[트레이딩 용어] 교차 거래(CROSS), 격리 거래(Isolated)란?

격리와 교차 개념을 이해하려면 비트코인 선물거래, 더 정확히 말하자면 마진거래의 기본적인 원리를 알아야 합니다.

일반적인 현물거래와는 다르게 마진거래는 "레버리지"를 이용해서 포지션을 크게 잡을 수가 있습니다.

보통 비트코인 선물의 경우 레버리지를 100~125배 지원합니다.

이 덕분에 손실은 줄이고 수익은 크게 할 수 있는 전략이 가능한데요.

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문제는 많은 분들이 자금관리를 하지 못해서 큰 손실이 납니다.

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내가 (거래소에서) 빌린 돈과 원래 내 시드를 합쳐서 코인을 매수(매도)하는 게 바로 마진거래인데요.

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포지션을 잡기 위해 최소한의 담보로 잡는 금액이 "내 시드 머니(증거금)"이고 담보물의 가치는

내가 잡은 포지션의 가치에 따라 책정이 됩니다.

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그래서 포지션의 가치가 하락하면 거래소에서는 강제 청산시켜서 내 시드머니 일부(혹은 전부)를 가져갑니다.

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반대로 포지션의 가치가 상승한다면 나는 내 시드머니 + 포지션 수익을 가져갑니다.

그렇다면 결국 내가 가진 "시드머니 = 증거금"이고 이 증거금을 어떻게 관리하느냐에 따라 마진거래의 성패가 갈리게 됩니다.

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내 전재산이 100만 원이라 치면 마진거래에 사용할 증거금을 20만원만 써서 10배의 레버리지를 사용할 수 있고

100만원 모두를 증거금으로 설정해서 10배의 레버리지를 사용할 수가 있습니다

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여기서 격리와 교차의 개념을 설명하겠습니다.

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격리(Isolated)는 말 그대로 내 시드머니를 주문에 들어간 포지션 증거금과 포지션에 들어가지 않은 증거금을 분리하는 개념입니다.

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다른 말로는 내 증거금의 일부만을 사용해서 주문에 사용합니다.

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그리고 우리는 마진거래에 롱포지션을 잡으려고 하는데 500만 원 치만 주문을 넣고 나머지 500만 원 치는 그대로 두려고 합니다.

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그리고 500만원은 3배의 레버리지를 이용해서 비트코인을 매수(롱)합니다.

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500만원은 내 잔고에 그대로 있고 주문에 넣은 500만원은 1500만 원 치 비트코인으로 바뀌게 됩니다.

그리고 비트코인의 가격에 따라 주문에 들어간 증거금의 운명이 결정이 됩니다.

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만약에 비트코인 가격이 올라서 담보로 잡은 증거금보다 가치가 크다면 포지션은 계속 유지가 될 테고요.

*차입한 자산(비트코인)이 담보물보다 가치가 크니 청산 안됨

반대로 비트코인의 가격이 하락해서 담보로 잡은 증거금보다 가치가 하락한다면 포지션은 강제로 청산되고

증거금은 거래소의 포켓으로 들어가게 됩니다.

*이 경우는 더 이상 포지션을 유지할 수가 없어서 거래소가 강제 청산시킨다.

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이때 가격 하락으로 인해 강제 청산이 되는 경우 내 잔고에 남게 되는 금액은 500만 원이 되게 됩니다.

담보로 잡은 금액이 절반으로 한정시켜놓았기에 담보로 잡지 않은 금액만 내 계좌에 남게 된다.

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이게 바로 격리입니다.

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포지션과 포지션으로 잡지 않은 금액의 분리 말이죠.

교차는 격리와는 다르게 내 전체 자산을 전부다 증거금으로 밀어 넣습니다.

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즉, 아래 그림과 같이 롱포지션을 잡게 되면 500만 원이 아닌 1000만 원 전체를 증거금으로 잡고 비트코인을 매수(롱)하게 됩니다.

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그렇다면 내 잔고의 시드머니는 전부 증거금이 되기 때문에 격리와 같은 배율의 레버리지를 쓰더라도 청산 가격이 넉넉하고

대신 청산된 경우 내 잔고에 남는 금액은 0원이 됩니다.

(당연히 500만 원으로 레버리지 쓰는 것과 1000만 원으로 레버리지 쓰니 다르겠죠?)

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자, 여기까지 읽으셨다면 대강 격리와 교차의 개념은 이해하셨다고 생각합니다.

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격리는 내 자산의 일부만 증거금으로 이용하고 교차는 내 자산 전부를 증거금으로 이용하는 거라고요.

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그런데 실제로 주문을 넣는 시점에서는 이 개념만으로 올바르게 포지션을 잡기는 좀 힘듭니다.

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이건 거래소에서 주문 넣는 방법이 레버리지를 강조하는 방식이다 보니 그렇습니다.

(어떤 거래소든 간에 격리, 교차 선택 후에는 레버리지를 먼저 설정하라고 하죠..)

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먼저 격리부터 설명하겠습니다.

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UI는 비트겟 선물거래 PC버전 기준입니다.

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비트겟 선물거래 매매 화면에서 주문창 우측 상단을 보면 격리(Isolated)와 교차(Cross) 그리고 배율 설정할 수 있는 창이 있습니다.

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여기서 격리를 선택하시고 레버리지는 원하는 배율을 선택을 합니다.

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그런데 여기서 말하는 레버리지 세팅은 내가 최대한도(Maximum)로 사용할 레버리지를 의미합니다.

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그리고 매수 주문에 들어갈 가격을 설정하고

주문에 들어갈 수량을 정해야 합니다.

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이때 수량을 말 그대로 코인의 수량으로 정할 수도 있고 USDT(금액) 기준으로 넣을 수도 있습니다.

여기서 수량 기준으로 먼저 설명하겠습니다.

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-현재 잔고는 1,440.0185 USDT이고

-레버리지는 20배

-주문 가격은 30,000 USDT

-최대 오픈 0.939 BTC입니다.

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이 말은

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30,000 USDT의 가격에 비트코인을 20배로 매수할 대 매수 가능한 비트코인의 개수는 0.939개라는 뜻입니다.

​30,000 x 0.939 = 28,170 USDT
28,170 USDT / 20배 = 1,408.5 USDT

역산했을 때 1440 USDT가 되지 않는 이유는 수수료 때문입니다.

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이때 수량기준으로 50%를 선택했을 롱의 위탁비용은 720.552 USDT로 나왔습니다.

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이 말은 20배로 최대로 오픈할 수 있는 (매수할 수 있는) 비트코인의 개수는 0.939개인데 그 절반만 매수한다는 뜻이므로

자연스럽게 증거금의 절반인 720 USDT만 사용하게 됩니다.

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720 USDT의 20배는 14400 USDT이고 이 가치로는 30,000 USDT의 가격으로 비트코인 0.939개/2 만큼 매수할 수 있습니다.

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자, 다시 설명하자면

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20배로 세팅하고 증거금 50%로 설정하면

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내가 가진 시드 금액의 50%만 20배의 배율로 매수를 하지만 전체 시드 관점에서는 10배의 배율로 매매하는 것과 동일하게 됩니다.

(절반의 시드로 20배 매매하는 셈이니깐요.)

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그래서 격리의 경우는 최대 배율을 정해놓고 아래의 증거금률을 조절하는건데

직관적으로 전체 시드에서 몇배율만큼 레버리지를 쓰는지 이해하려면

"레버리지 * 증거금율 = 전체 레버리지" 가 되는 셈입니다.

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그러면 예제에서 전체 레버리지는 "20배 * 50% = 10배" 가 됩니다.

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자, 그런데 우리는 내 자산이 몇 USDT가 있는지는 직관적으로 잘 이해하지만 비트코인으로 나타내면

내가 얼마만큼 매수, 매도하는지 이해하기 어렵습니다.

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그래서 수량이 아닌 금액기준으로 주문합니다.

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금액기준은 "원가 기준"과 "액면기준"이 있습니다. 그런데 비트겟 자체 설명은 어렵고(...) 아래와 같이 이해하시는 게 더 빠릅니다.

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"원가 기준"의 경우는 내가 가진 시드머니의 얼마만큼을 주문에 사용할지로 결정합니다.

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그래서 아래와 같이 원가 기준으로 선택하고 770 USDT(전체 시드의 절반)으로 주문을 넣으면

증거금으로 753 USDT를 사용합니다. (770과의 차이는 수수료입니다.)

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액면기준의 경우는 내가 매수할 포지션 사이즈 기준으로 주문을 정하는 겁니다.

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그래서 770 USDT를 넣으면 그 금액의 1/20인 37.5 USDT(38.5와의 차이는 수수료 차이)를 증거금으로 사용합니다.

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즉, 정리하자면

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원가 기준은 내가 가진 시드머니 중 얼마를 증거금으로 쓸 건지를 입력하는 것이고

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액면기준은 내가 매수할 비트코인의 가치를 기준으로 증거금이 역산되는 것입니다.

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내가 가진 시드 금액의 얼마만큼을 주문 넣는지가 일반적인 주문방식이다 보니 대게는 원가 기준을 사용합니다.

마지막으로 교차 주문입니다.

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교차는 내가 가진 자산 전부를 증거금으로 잡는 것이기 때문에 원래는 레버리지 조절이 없습니다.

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하지만 최근 들어서 선물거래소

들 대부분은 격리에도 레버리지 조절 버튼을 달아놨는데요.

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이는 최대 레버리지 설정을 하기 위함으로 풀이됩니다. (이전에는 무조건 최대 레버리지 사용하게끔 했습니다.)

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교차의 경우도 주문방식은 격리와 동일합니다.

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매매 가격을 먼저 선택하시고 수량, 원가 기준, 액면기준을 선택하게 되어있습니다.

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모~든 게 격리와 동일하지만 차이점은

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증거금을 내 계좌의 전부를 쓴다는 것!

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그래서 실제로 같은 수량을 포지션으로 잡더라도 청산금액이 달라지게 됩니다.

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항상 교차가 격리보다 청산금액 부분에서 여유롭지만 청산당하는 순간 격리는 증거금으로 잡지 않는 부분이 남는데

교차는 계좌 잔고가 0원이 되는 것이지요.

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하지만 이 것이 교차가 격리보다 나쁘다는 것은 아닙니다.

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청산 가격에서 차이 난다는 것은 바꿔 말해 격리는 온전하게 레버리지를 다 못쓴다는 말과 동일합니다.

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이는 추후에 피라미딩과 같은 자금관리 기법으로 불타기를 할 때 격리는 상당히 제한적이고(청산 가격 때문에)

교차는 여유롭기에 강한 추세가 나왔을 때 빠르게 따라갈 수가 있습니다.

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그래서 본인이 적절한 레버리지와 손절만 한다면 격리나 교차나 쓰기 나름이라고 생각합니다.

마진거래를 처음 접할 때 흔히들

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"초보면 격리 고수면 교차"

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라고 조언합니다.

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하지만 이는 잘못된 조언이라고 생각합니다.

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고수들 중에서도 격리를 종종 사용하는 사람이 있고 그건 쓰기 나름이기 때문입니다.

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고수들 중에서는 청산 수수료 때문에 일부러 격리를 쓰는 사람도 있다고는 합니다.

왜냐하면 손절 수수료보다는 청산 수수료가 싸게 먹히기 때문입니다.

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그래서 결론은 본인이 격리든 교차든 소액으로 먼저 연습을 해보고 자신의 전략에 맞는 것을 선택하는 게 최선이라고 봅니다.

출처: 월드사이버 (티스토리 블로그)