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ETF 최종 승인, 이더리움(ETH) 4천 달러 올려놓을 수 있나

코인리서치

2024.07.02

이더리움(ETH)은 광범위한 시장 추세의 영향으로 변동성이 커지고 있다.

이더리움 현물 ETF의 승인 수혜는 아직 가격에 반영되지 않은 것으로 보인다. 하지만 빠른 시일 내에 반영될 것으로 보인다.

이더리움 ETF의 미래는 밝은가

현물 ETF의 움직임은 앞으로 몇 달 안에 이더리움 가격에 상당한 영향을 미칠 수 있다. 이번 주 초, 미국 증권거래위원회(SEC)가

7월 초까지 현물 ETF 상장을 승인한다는 전망이 나왔었다. 이로 인해 투자자들의 기대감이 크게 높아져있는 상태였다.

그러나 이러한 낙관적인 전망은 전적으로 현실적이라고 보기는 어려운 부분이 있다. 비트코인의 경우, 6월 21일 현재 현물 ETF는

전체 ETF 시장의 대부분(84%)을 차지하고 있음에도 불구하고 8억 5,700만 달러가 유입된 데 그쳤고, 선물 ETF는 14%에 불과하다.

이는 이더리움 현물 ETF가 월 10억 달러의 자금 유입을 달성할 수 있을지에 대한 의구심을 불러일으킨다.

현물 비트코인 ETF 시장 점유율. 출처: TheBlock

상대적으로 약세장에서 이더리움 ETF의 성공 여부에 대한 불확실성은 마켓 메이커의 프리미엄 급등으로 이어질 수도 있다.

가격 변동에 대한 옵션의 민감도와 관련된 감마 분포 위험으로 인해 시장 조성자들이 매매 전략을 수정할 수 있기 때문이다.

이더리움 ETF에 불확실성이 더해지면서 극심한 가격 변동에 대비하기 위해 프리미엄을 인상할 가능성이 높습니다.

간단히 말해, 시장 조성자들은 이더리움 가격이 매우 이례적이고 극단적인 요인에 의해 영향을 받을 가능성을 고려해 더 많은 비용을 투자하게된다는 것이다. 이는 투자자가 베팅을 헷징하기 위해 추가 비용을 지불해야 한다는 것을 의미하며, 이는 과도한 투기를 막고 변동성을 줄일 수 있다.