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비트코인 가격 하락 원인 분석, 글로벌 경기 침체와 AI 버블 우려로 투자자 불안

EXP경제

10-01

1. 비트코인 가격 하락 및 지지선 재테스트

9월 30일 비트코인(BTC) 가격은 4.1% 하락하여 $63,500 지지선을 다시 테스트했다. 이는 지난 5일간의 상승분을 모두 잃은 상황이다. 최근 $66,000 돌파 시도는 3일도 되지 않아 실패했지만, 이로 인한 레버리지 청산 규모는 $40백만 미만으로 제한적이었다. 이는 이번 조정이 예상 범위 내에 있었으며, 시장의 주요 참여자들이 이에 대한 준비를 했다는 의미로 해석된다. 그러나 현재 하락세를 유발한 주요 요인들은 여전히 존재하고 있다.

2. 미국 경제 불확실성과 비트코인에 미치는 영향

미국 주식 시장 선물이 0.20% 하락했으며, 이는 투자자들이 제롬 파월 미 연준 의장의 경제 전망 발언을 주목하고 있기 때문이다. 서비스업과 제조업 부문의 둔화 및 10월 4일 발표될 예정인 9월 고용보고서에 대한 우려가 커지고 있다. Bank of America의 미국 경제학자 아디트야 바베는 "노동시장이 경제 전망에서 가장 큰 리스크"라고 분석했다. 노동시장의 불확실성은 전체 경제에 대한 압박을 가중시키며, 이는 비트코인의 가격에도 영향을 미칠 수 있다.

비트코인은 단기적으로 주식시장과 높은 상관관계를 보이며, S&P 500 지수의 둔화가 비트코인 가격에 부정적인 영향을 줄 수 있다는 분석이 나온다. 동시에 일부 시장 분석가는 인공지능(AI) 분야에서의 거품(버블) 발생 가능성이 제기되면서 투자자들이 더 안전한 자산으로 이동할 가능성이 있다고 경고했다.

3. AI 버블 가능성과 시장의 반응

AI 산업의 거품이 시장에 불안을 초래할 가능성이 있다는 의견이 있다. AI 마케팅 브리프의 저자인 마이크 피시바인은 AI 자체가 문제라기보다는 대부분의 사용자가 이러한 서비스를 어떻게 활용하고 있는지가 문제라고 주장했다. 현재 AI 서비스는 오픈AI의 ChatGPT, 구글의 Gemini, 마이크로소프트의 Copilot, X의 Grok 등 소수의 대형 제공자에게 의존하고 있다.

AI 기업의 펀딩 라운드 수, 출처: Aventis Advisors

그는 대형 언어 모델(LLM) 사용 비용이 급격히 감소했음에도 불구하고 기업들이 여전히 높은 구독료를 부과하고 있는 점을 지적하며, 고객들이 결국 이러한 가격 구조에 대해 의문을 제기할 것이라고 내다봤다. 이러한 상황이 발생하면 AI 서비스 가격이 하락할 것이고, 이는 기업의 수익성을 감소시켜 AI 하드웨어 비용을 감당하기 어렵게 만들 수 있다. 따라서 AI 산업의 버블은 전반적인 시장 불안을 촉발시킬 가능성이 있다.

4. 유럽 경제 둔화와 중동 지역 갈등 심화

유럽 경제는 지속적인 둔화를 보이고 있다. Stellantis는 연간 수익 전망을 하향 조정했으며, 이로 인해 주가가 14% 하락했다. 또한, 독일의 폭스바겐은 비용 절감을 위해 공장 폐쇄를 고려 중이라고 발표했으며, 이는 독일 역사상 처음 있는 일이다.

독일 산업 생산, 출처: Jeroen Blockland

독일 경제는 2024년에 0% 또는 마이너스 성장률을 기록할 것으로 예상되며, 이는 우크라이나에서 가스 공급이 중단되고 중국으로부터의 수요가 약화되었기 때문이다. 영국 또한 3분기에 0.3%의 경제 성장을 예측하며, 주택 가격이 전년 대비 3.2% 상승하면서 스태그플레이션(경제 불황 속 인플레이션) 우려가 커지고 있다.

중동 지역에서는 레바논에서의 공격 이후 이스라엘과의 갈등이 심화되고 있으며, 이는 원유 가격 상승 가능성을 높이고 있다. 원유 가격이 상승하면 인플레이션이 다시 급등할 수 있으며, 이는 미 연준의 금리 인하 정책을 제한할 수 있다.