• 8월 미국 소비자 물가 지수(CPI)가 예상보다 낮은 2.5% 상승을 기록하며, 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 가능성이 높아졌다.
• 비트코인과 이더리움 가격은 CPI 발표 이후 각각 $56,500와 $2,300로 하락했으며, 노동 시장의 약세와 금리 인하 가능성에 민감하게 반응하고 있다.
• 시장에서는 연준이 25bp 금리 인하를 단행할 것으로 예상하며, 이는 장기적으로 경제 성장과 비트코인 가격에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다.

8월 미국 소비자 물가 지수(CPI)가 예상보다 낮은 2.5% 상승을 기록하면서 비트코인과 이더리움 가격은 소폭 하락했다. 연방준비제도(Fed)는 인플레이션이 2% 목표에 가까워지면서 금리 인하를 단행할 가능성이 커졌으며, 시장에서는 다음 주 회의에서 25bp 금리 인하 가능성을 85%로 보고 있다. 다만 금리 인하가 비트코인과 같은 위험 자산에 단기적으로는 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 이는 '뉴스에 팔아라' 이벤트로 해석될 수 있다는 분석이 나오고 있다.

1️⃣8월 CPI 발표와 시장 반응은?

미국 노동통계국(BLS)에 따르면, 8월 CPI는 전년 대비 2.5% 상승했으며, 이는 경제학자들이 예상했던 2.6%보다 낮은 수치다. 월간 기준으로는 0.2% 상승했으며, 이는 7월과 동일한 수치다. CPI는 경제 전반에서 가격 변화 추이를 반영하는 중요한 지표로, 이번 발표는 인플레이션이 점차 둔화되고 있다는 신호로 해석될 수 있다.

이 소식이 발표된 직후 비트코인(BTC) 가격은 $56,500로 하락하며 24시간 동안 1.5% 하락한 것으로 나타났다. 또한, 이더리움(ETH)과 솔라나(SOL)도 각각 $2,300, $130로 하락했다. 이러한 하락은 연준의 금리 인하 가능성과 더불어, 시장 참여자들이 위험 자산에 대해 신중해졌음을 반영한 결과다.

2️⃣연준은 어떤 행동을 할것인가?

이번 CPI 발표 이후 연준이 금리 인하를 단행할 가능성이 커졌다. CME FedWatch Tool에 따르면, 시장에서는 연준이 25bp(0.25%) 금리 인하를 단행할 확률을 85%로 보고 있다. 이는 인플레이션이 연준의 2% 목표에 점차 가까워지고 있다는 신호로, 금리 인하를 통해 경제 성장을 촉진하려는 연준의 움직임을 예상하게 한다.

MV Global의 파트너인 톰 던리비(Tom Dunleavy)는 이번 CPI 보고서가 긍정적인 신호로 작용할 것이라며, 25bp 금리 인하가 매우 가능성 높다고 언급했다. 다만, 그는 연준이 금리 인하를 시작한 이후에는 11월의 대통령 선거가 비트코인 가격에 더 큰 영향을 미칠 수 있다고 전망했다. Bernstein 애널리스트들 또한 특정 대선 후보의 승리에 따라 비트코인 가격이 $50,000 차이가 날 수 있다고 예측한 바 있다.

3️⃣노동 시장과 비트코인의 상관관계

연준의 금리 인하 가능성은 인플레이션뿐만 아니라 미국 노동 시장의 상태에 크게 영향을 받는다. 최근 미국의 고용 보고서에 따르면, 8월에 142,000개의 일자리가 추가되었으며, 이는 예상치인 160,000명보다 낮은 수치다. 또한, 지난 두 달 동안의 고용 성장 데이터도 하향 수정되면서 노동 시장이 예상보다 약세를 보였다. 이와 같은 노동 시장의 부진한 데이터는 비트코인 가격에도 영향을 미치며, 지난주 비트코인은 $53,300까지 하락한 바 있다.

이처럼 비트코인은 금리 인하와 같은 경제 정책 외에도 노동 시장의 상태에 민감하게 반응한다. 노동 시장이 부진할 경우 경제 성장에 대한 우려가 커지며, 이는 비트코인과 같은 위험 자산에 대한 수요를 감소시킬 수 있다.

4️⃣비트코인과 이더리움의 가격 변동

CPI 발표 후 비트코인과 이더리움 가격은 하락했지만, 연준의 금리 인하가 장기적으로는 위험 자산에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상된다. Bitfinex 애널리스트들은 금리 인하가 비트코인과 같은 자산에 단기적인 역풍을 초래할 수 있지만, 이는 '뉴스에 팔아라(sell the news)' 현상으로 나타날 수 있다고 언급했다. 주식 시장에서도 비슷한 현상이 발생하는데, 통상적으로 S&P 500 지수는 금리 인하 직후 하락하는 경향을 보인다.

연준 이사인 크리스토퍼 월러(Christopher Waller)는 연준이 25bp 금리 인하를 단행할 경우, 금리 인하가 경제에 미치는 영향을 모니터링할 시간이 충분하다는 점에서 긍정적일 수 있지만, 너무 큰 금리 인하는 경제가 지나치게 둔화되고 있다는 신호를 시장에 줄 수 있다고 경고했다. 월러는 연준이 첫 금리 인하 이후에도 추가적인 금리 인하를 단행할 가능성이 있으며, 이는 경제 데이터에 따라 결정될 것이라고 덧붙였다.

5️⃣연준의 금리 인하가 시장에 미치는 영향은?

연준이 금리를 25bp 이상 인하할 경우, 시장에 과도한 경기 둔화에 대한 우려를 불러일으킬 수 있으며, 이는 비트코인과 같은 위험 자산에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. Brian Rudick, GSR의 시니어 전략가는 연준이 50bp 금리 인하를 단행할 경우 시장이 지나치게 경기 둔화에 대한 우려를 갖게 될 수 있다고 지적하며, 25bp 금리 인하가 시장에 더 나은 신호를 줄 수 있다고 분석했다.

📌결론

8월 CPI 발표는 미국 인플레이션이 연준의 목표에 점점 가까워지고 있음을 시사하며, 이에 따라 금리 인하 가능성이 커졌다. 이는 비트코인과 이더리움 가격에 즉각적인 영향을 미쳤으며, 단기적으로는 위험 자산에 역풍이 예상된다. 그러나 장기적으로는 금리 인하가 경제 성장과 함께 비트코인 가격 상승을 촉진할 가능성도 존재한다.