비트코인은 한 달 전 사상 최고치를 기록한 이후 15% 이상 하락했으며 일부 주요 알트코인은 40~50% 급락했지만 "강세장에서 이와 같은 정상적인 조정이 어떻게 이루어지는지 이해하는 사람은 거의 없다"고 한 관찰자는 지적했습니다.

• 암호화폐 조정으로 인해 투자 심리가 타격을 입었지만 디지털 자산에 대해 낙관적인 태도를 유지할 이유가 여전히 많다고 분석가들은 말합니다.
• 한 K33 분석가는 레버리지 전멸로 인해 시장이 "훨씬 더 건강해졌습니다"라고 말했습니다.
• LMAX 그룹 전략가는 비트코인 ​​반감기가 현물 BTC ETF가 더 많은 청중에게 도달함으로써 가격에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다고 지적했습니다.
• 주식 시장 약세는 암호화폐 자산에 부담을 줄 수 있지만 하락은 단기간에 끝날 것이라고 거시 분석가 Noelle Acheson은 말했습니다.

암호화폐 시장은 주말 동안 상당한 직격탄을 맞았고 , 불과 몇 주 전만 해도 투자자들의 기분이 최고치에서 지하로 내려갔습니다.

비트코인 (BTC) 은 화요일 $62,000 아래로 떨어졌으며 이는 $73,000를 넘는 최신 기록보다 15% 이상 하락한 반면, 알트코인 달링스 솔라나 (SOL) , 페페 코인 (PEPE) 및 dogwifhat {{WIF}}는 40%-50% 하락했습니다.

전반적으로 상당한 하락세에도 불구하고, 가격이 더 냉각되거나 한동안 횡보하더라도 디지털 자산에 대해 낙관적이어야 할 몇 가지 이유가 여전히 있습니다.

비트코인 반감기 효과

비트코인은 이번 주 후반에 네 번째 반감기를 겪을 예정이며 , 이는 새로 발행된 토큰 공급량(채굴자에 대한 보상)이 절반으로 줄어드는 약 4년마다 반복되는 이벤트입니다. 역사적으로 비트코인 ​​가격은 반감기 즈음에 크게 움직이지 않았지만, 포물선 랠리가 선행되었습니다.

LMAX 그룹의 조엘 크루거 시장 전략가는 "반감기 사건에 관한 한 우리는 추가 상승 모멘텀이 별로 없을 것으로 예상하는 진영에 있었다"며 "이것은 알려진 사건"이라고 덧붙였습니다.

그러나 BlackRock 및 Fidelity와 같은 전통적인 금융 거대 기업이 미국에 상장한 현물 상장지수펀드(ETF)가 비트코인을 더 넓은 투자자 기반에 소개하는 금융 자문가 및 자산 관리자에게 판매 시스템을 늘리기 시작하면서 이번 반감기는 일부 순풍을 가져올 수 있습니다.

크루거는 "동시에 비트코인 ​​현물 ETF가 출시되고 운영되고 있기 때문에 이것이 훨씬 더 많은 청중 앞에서 진행될 최초의 비트코인 ​​반감기라는 점을 고려할 때 반등의 여지가 어느 정도 있다고 믿는다"고 말하며 지적하였습니다.

그는 "따라서 반감기 행사는 투자자들이 비트코인에 대해 더 많은 관심을 갖게 할 수 있으며, 더 깊은 잠수를 하게 되어 더 많은 노출을 원하게 될 수 있다"고 덧붙였습니다.

Bloomberg Intelligence의 수석 ETF 분석가인 Eric Balchunas는 지난 주 BlackRock이 금융 뉴스 매체인 Bloomberg 홈페이지에 비트코인 ​​펀드 IBIT를 광고하고 있다는 사실을 언급했습니다.

거시적 난류

지난 몇 주 동안 암호화폐 시장의 모멘텀이 흔들리는 동안, 지난 금요일 결국 조정을 시작한 촉매제는 거시적 사건에서 비롯되었습니다. 전통적인 시장은 이스라엘과 이란 간의 군사적 고조에 대한 우려가 커지면서 불안해졌고, 미국 경제 지표의 강세와 인플레이션 우려가 높아지는 가운데 투자자들이 금리 인하 기대를 반영하면서 채권 수익률과 미국 달러가 급등했습니다.

거시 분석가이자 Crypto Is Macro Now 뉴스레터의 저자인 Noelle Acheson은 현재 S&P 500의 수익 수익률이 3개월 만기 및 10년 만기 미국 국채 수익률보다 낮으며 이는 미국 주식의 추가 하락을 예고할 수 있다고 지적했습니다. 또한, 채권보다는 주식을 소유할 때 더 높은 위험을 투자자들에게 보상하기 위해 관계가 반대가 되어야 한다고 설명했습니다.

애치슨은 "주식시장이 급락하면 BTC와 기타 암호화폐 자산도 일시적으로 타격을 입을 수 있다"고 말했습니다.

그러나 "가치 저장, 반감기, 통화 헤지, 새로운 사용 사례, 채택 증가 등 다른 진행 중인 이야기가 더 낮은 수준에서 축적을 장려할 것이기 때문에 암호화폐 하락은 오래 가지 못할 것"이라고 덧붙였습니다.

Acheson은 가능성은 별로 없지만 최근 위험 자산을 압박했던 수익률 상승으로부터 안도감을 제공할 수 있는 단기적으로 좋은 소식이 있을 수 있다고 말했습니다.

또한 "연준이 금리 인하가 임박했다는 주장으로 되돌아갈 수 있으며, 이는 금리 상승을 완화할 것"이라고 말했습니다. 이런 일이 일어날 거라고는 예상하지 못하지만 만약 그런 일이 일어난다면 위험자산은 잘 될 것이라며 말을 전했습니다.

지렛대 활용

파생상품 시장의 대규모 청산 이벤트는 종종 자산 가격의 바닥을 표시하여 과도한 레버리지를 제거하고 시장의 활기를 정화합니다. 암호화폐 시장은 금요일과 토요일을 합쳐 15억 달러가 넘는 강세 베팅을 청산하면서 가장 잔인한 레버리지 플러시 중 하나를 견뎌냈습니다.

[일일 총 암호화폐 청산량(CoinGlass)]

K33 Research의 수석 시장 분석가인 Vetle Lunde는 "이제 시장은 훨씬 건강해졌습니다."라고 말했습니다. "미결제 금리와 자금 조달 요율이 모두 대폭 낮아져 청산이 계속될 가능성이 줄었습니다."

Lunde는 "60,000달러 이상의 비트코인 ​​보유 회사가 동반된 것은 강력한 신호입니다"라고 덧붙였습니다.

이 이벤트는 BTC가 모든 디지털 자산에서 거의 10억 달러에 달하는 청산으로 인해 28,000달러에서 24,000달러 가까이 급락했던 지난 8월의 조치를 연상시킵니다 . FTX 폭락 이후 가장 큰 일일 하락폭을 보인 후, 가격은 10월 30,000달러를 넘어 훨씬 더 높은 가격으로 돌파할 때까지 거의 두 달 동안 매우 둔한 범위에서 맴돌았습니다.

전형적인 강세장 하락세

BTC가 최근 3월 사상 최고치에서 16% 하락한 가운데 현재 하락폭은 이전 강세장의 전형적인 하락폭과 일치합니다.

2016~2017년 및 2020~2021년 강세 주기는 모두 20~30%의 하락세를 여러 차례 겪은 후 가격이 계속 상승했습니다. 암호화폐 분석가인 On-Chain College는 X(트위터) 에서 "강세장에서 이와 같은 정상적인 조정이 얼마나 일반적인지 이해하는 사람은 거의 없습니다"라고 말했습니다.

현재의 불안에도 불구하고 헤지펀드 QCP 캐피탈은 화요일 BTC와 ETH에 대한 일관되고 상당한 수요가 2025년 3월까지 장기 만료를 요구하고 있다고 밝혔으며 이는 시장 참가자들이 여전히 더 높은 가격이 올 것으로 예상하고 있음을 나타냅니다.

출처 : 코인데스크(CoinDesk - Krisztian Sandor)

https://www.coindesk.com/markets/2024/04/16/is-the-bitcoin-rally-over-reasons-to-stay-bullish-on-btc-despite-correction/