비트코인 가격이 두 주요 가격 수준 사이에서 고착된 상태로, 트레이더들은 145억 달러에 달하는 BTC 매도 압력과 9월 연준 금리 인하 가능성 사이에서 시장을 평가하고 있다.

Ⅰ. 비트코인 가격의 최근 움직임

지난주부터 비트코인(BTC) 가격은 타이트한 범위 내에서 변동하고 있다. 트레이더들은 미국 정부와 파산한 암호화폐 거래소 Mt. Gox로부터 발생할 수 있는 수십억 달러 규모의 잠재적인 매도 압력을 포함한 혼합된 시장 신호를 평가하고 있다.

Ⅱ. Mt. Gox와 미국 정부의 BTC 매도 계획

8월 28일부터 BTC 가격은 60,200달러의 저항선과 57,300달러의 지지선 사이에서 움직이며, 시장의 다음 방향성에 대한 트레이더들의 불확실성을 나타내고 있다.

이러한 교착 상태의 주요 이유 중 하나는 시장에서 발생하는 혼합된 근본적인 신호들이다.

• 약세 신호: 미국 정부와 Mt. Gox는 9월에 비트코인 시장에 추가적으로 249,000 BTC(약 145억 3천만 달러)를 방출할 예정이다. 시장이 이러한 새로운 공급을 흡수하는 데 어려움을 겪는다면, 비트코인 가격에 하방 압력을 가할 수 있다.
• 강세 신호: 반대로, 9월 19일 예정된 미국 연방준비제도(Fed) 회의는 잠재적인 촉매제로 작용할 수 있다. 만약 연준이 금리를 인하한다면, 수익률이 없는 자산인 비트코인에 대한 수요를 자극할 수 있다.

이와 같은 혼합 신호, 즉 공급 증가와 수요 증가 가능성은 현재 비트코인 매수자와 매도자 간의 교착 상태를 초래하고 있다.

Ⅲ. 비트코인 수익성의 균형 상태

비트코인 가격이 고착된 또 다른 이유는 시장이 투자자의 수익성 측면에서 균형 상태에 도달했기 때문이다. 이는 블록체인 데이터 분석 회사인 Glassnode의 분석에 따른 것이다.

• MVRV 비율: 시장 가치 대비 실현 가치(MVRV) 비율 지표는 투자자들의 평균 미실현 이익을 평가하는 데 유용하다. 지난 2주 동안, 이 지표는 평균 1.72 근처에서 유지되었으며, 이는 종종 강세 및 약세 시장 추세 간의 전환을 나타내는 중요한 수준이다.

MVRV 비율이 현재의 수준 근처에 머물면, 시장 심리가 중립적임을 나타내며 강한 매수 또는 매도 모멘텀이 없음을 의미한다. 다시 말해, 큰 이익 또는 손실의 가능성이 감소하면서 투자자들은 매수나 매도에 대한 동기부여가 줄어들고, 이는 가격 정체와 통합 기간으로 이어진다.

Ⅳ. 비트코인 선물 시장의 개방 이자(OI)와 펀딩 비율

비트코인의 가격 횡보는 선물 시장의 미결제약정(OI)과 펀딩 비율의 감소와도 일치한다.

• 미결제약정의 감소: 8월 28일부터 9월 2일까지의 횡보 가격 움직임 동안, 미결제약정은 300억 달러에서 약 294억 8천만 달러로 감소했다. 같은 기간 동안, 비트코인의 펀딩 비율은 긍정적과 부정적 수준을 오가며 불안정한 상태를 유지했다.

OI의 감소는 트레이더들 사이에서 확신이 부족함을 시사한다. 새로운 계약이 적게 체결되고 있어 트레이더들이 명확한 방향성 모멘텀이 없기 때문에 신중한 접근 방식을 취하고 있음을 보여준다.

• 펀딩 비율의 변동: 비트코인의 펀딩 비율이 긍정적과 부정적 수준을 오가면서 롱 포지션과 숏 포지션에 대한 강한 편향이 없음을 나타낸다.

따라서 OI의 감소와 불안정한 펀딩 비율의 결합은 시장이 결정적인 방향성을 제시할 명확한 촉매를 기다리며 관망하고 있다는 생각을 강화한다.

📌 결론

비트코인 가격은 현재 시장의 혼합된 신호와 투자자의 수익성 균형 상태로 인해 고착된 상태에 있다. 이러한 불확실성은 비트코인과 같은 위험 자산에 대한 시장 참가자들이 명확한 방향성을 찾기 전에 자리를 지키고 있음을 나타낸다. 9월 연준의 금리 인하 결정이나 미국 정부와 Mt. Gox의 BTC 방출이 시장의 방향성을 결정하는 중요한 촉매로 작용할 가능성이 있다.

출처: 코인텔레그래프

https://cointelegraph.com/news/why-is-bitcoin-price-stuck